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Analyse de marché
Débrancher et augmenter la hausse des salaires Test US Dollar and Fed Policy
Merveilleuse introduction:
Si la mer perd les ondes vallonnées, elle perdra sa majesté; Si le désert perd la danse du sable volant, il perdra sa magnificence; Si la vie perd son véritable voyage, elle perdra son sens.
Bonjour à tous, aujourd'hui xm de change vous apportera "[Analyse de décision de change XM]: déclin de l'emploi et augmentation de salaire Test du dollar américain et des politiques de réserve fédérale". J'espère que cela vous sera utile! Le contenu original est le suivant:
U.S. La croissance de l'emploi est faible et la croissance des salaires s'accélère, poussant le dollar américain et les politiques de la Réserve fédérale à un carrefour. Le marché surveillera de près le rapport d'emploi non agricole (PNF) vendredi 5 septembre pour voir si la coexistence de la faiblesse du marché du travail et la croissance des salaires perturberont le plan de baisse des taux d'intérêt de la Fed.
U.S. Perspectives du marché de l'emploi: Se concentrer sur la faiblesse de la pression de l'emploi et des salaires
Si le rapport d'emploi non agricole précédent n'a déclenché que les fluctuations du marché, ce serait probablement un euphémisme. Il a non seulement aggravé la volatilité du marché, mais a également conduit à l'élimination du Bureau américain des statistiques du travail dans les quelques heures suivant la version des données.
Le président Trump a accusé les données révisées d'être "manipulées" et de favoriser le Parti démocrate. Surtout après que le nombre d'emplois non agricoles est passé fortement de 147 000 à 14 000 en juin, le nombre d'emplois non agricoles n'a augmenté que de 73 000 en juillet (attendu de 111 000), qui n'a pas du tout échoué la tempête.
Le marché a répondu rapidement: alors que l'attente de la Fed des taux d'intérêt réchauffait à nouveau, le dollar a chuté.
Il ne fait aucun doute que le marché surveillera de près les données non agricoles de vendredi pour déterminer si le ralentissement en juillet a été accidentel ou le début d'une tendance plus inquiétante. Cependant, grâce à une analyse approfondie des données, le marché peut avoir besoin de se préparer à un nouvel emploi faible.
Depuis son apogée en 2020, la croissance de l'emploi aux États-Unis a continué d'être sur une voie à la baisse, et l'émergence de données négatives semble de plus en plus probable. Certains signes suggèrent que la baisse a émergé, ce qui peut indiquer que les données sur l'emploi de cette semaine pourraient être à nouveau décevantes et intensifieront sans aucun doute les appels politiques de Trump à faire pression sur la Fed pour réduire les taux d'intérêt et entraîner le dollar vers le bas.
U.S. Les tendances des données sur l'emploi non agricoles montrent que les données sur l'emploi du secteur privé soutiennent les chiffres globaux, tandis que la fabrication et le gouvernementLes données sur l'emploi continuent de s'affaiblir.
Le nombre d'emplois dans la fabrication a diminué pendant trois mois consécutifs, avec une diminution cumulative de 36 000 emplois.
L'emploi dans les services gouvernementaux a chuté de 10 000 en juillet et 75 000 en mai, et a continué de tomber en dessous de sa moyenne mobile à 12 mois depuis le premier trimestre de 2024.
Le secteur privé Emploi reste le principal soutien, avec 83 000 nouvelles personnes ajoutées en juillet (contre les données globales de 74 000). Malgré cela, les données ont été inférieures à sa moyenne mobile à 12 mois pendant trois mois consécutifs et ont diminué simultanément avec la tendance globale de l'emploi.
ISM Manufacturing and Service Industry PMI a en outre confirmé la faiblesse du marché du travail: le sous-index de l'emploi dans les deux enquêtes a montré une tendance à la baisse. L'indice de l'emploi manufacturier continue d'être dans une plage de contraction, et la situation de l'emploi dans l'industrie des services ralentit également.
Le statut actuel du taux de chômage et du taux de participation du travail aux États-Unis
Le taux de chômage est toujours à un creux historique de 4,2%, mais le taux de participation du travail a diminué pendant trois mois consécutifs, tombant à son point le plus bas en 31 mois. Dans le contexte de la croissance de l'emploi presque stagnante et sur le point de diminuer, le taux de chômage devrait atteindre environ 5% au début de l'année prochaine. Ce changement peut limiter le récent rebond de la croissance des salaires, bien que la Fed ait depuis longtemps remarqué sa tendance à la hausse.
Analyse de la croissance des salaires et de l'impact de l'inflation
Bien que le marché du travail américain ait montré une faiblesse, la croissance des salaires a de nouveau augmenté, avec une augmentation annuelle de 3,9%. Ce chiffre peut ne pas être alarmant, mais il apporte des situations xmserving.complexes et inégales aux décideurs politiques dans le contexte d'une baisse de la participation du travail et d'une augmentation progressive du chômage.
Pour la Fed, l'augmentation continue des salaires rendra la trajectoire des baisses de taux plus xmserving.compliquée. Même si le marché du travail s'affaiblit, les pressions inflationnistes peuvent se poursuivre, obligeant la Fed à équilibrer le risque de relâchement aggravé du marché du travail et le risque de prix augmente à nouveau.
Pour les xmserving.commerçants, le rapport sur l'emploi non agricole de cette vendredi ne concerne pas seulement les données globales de l'emploi - le sous-élément de croissance des salaires peut également entraîner la volatilité du marché. Si les données sont plus élevées que prévu, elle peut augmenter les rendements du Trésor américain et le dollar américain à court terme; S'il est moins que prévu, il améliorera encore les attentes du marché pour la Réserve fédérale de réduire les taux d'intérêt tôt.
Taux de chômage U6 - Un indicateur clé pour mesurer le relâchement implicite sur le marché du travail
pour évaluer de manière plus exhaustive la situation de chômage aux États-Unis, les économistes et la réserve fédérale se réfèrent souvent au taux de chômage U6. En plus du taux de chômage officiel (U3), l'indicateur couvre également les groupes suivants:
Travailleurs attachés conviviaux: veulent trouver des emplois mais ne recherchent pas activement des emplois;
des travailleurs frustrés: abandonnez des emplois car ils pensent qu'il y a un manque d'opportunités;
des employés à temps partiel: souhaitent travailler à temps plein mais sont destinés à travailler.
Le relâchement du marché du travail américain se développe. Alors que les ratios de sous-emploi montent, l'écart entre le chômage U6 et U3 s'élargit, mais il n'a pas encore atteint le niveau pendant la récession.
Le taux de chômage U6 est toujours supérieur à U3 en raison de sa couverture plus large, mais la différence entre les deux peutIl met en évidence le problème de relâche du marché du travail.
Le taux de chômage U6 est sur une tendance à la hausse depuis juillet 2023 et est actuellement à 7,9%, près de son plus haut niveau depuis juin 2021. Ce chiffre est supérieur à la moyenne depuis la période de creux post-épidémique en décembre 2022 (7,3%), mais est encore bien en deçà de la moyenne à long terme de 10,4%, y xmserving.compris la récession.
La différence entre U6 et U3 s'élargit également, ce qui indique qu'il y a plus de chômage structurel que le taux de chômage officiel. Bien qu'il n'ait pas atteint les niveaux de récession, il reflète l'intensification du jeu du marché du travail.
Indice du dollar (DXY) Analyse technique
Les taureaux de l'indice du dollar américain ont réussi à maintenir le niveau de support 97,45. Si la croissance des salaires accélère et que les données non agricoles de vendredi ne sont plus faibles que prévu, l'indice du dollar américain pourrait faire face à un rebond plus important. Bien que la possibilité de passer à la marque des 100 soit discutable, la possibilité de percer temporairement 99 avant le prochain cycle de déclin ne peut être exclue.
Le moment de la prochaine action en mesure de recommencer peut dépendre des données sur l'emploi de cette semaine: si le rapport d'emploi est faible et que la croissance des salaires est limitée, le dollar américain est susceptible de tomber efficacement en dessous de 97,45 et de redémarrer la tendance à la baisse.
Le contenu ci-dessus concerne "[Analyse des décisions Forex XM]: déclin de l'emploi et augmentation de salaire Tester le dollar américain et les politiques de la Réserve fédérale". Il est soigneusement xmserving.compilé et édité par l'éditeur de Forex XM. J'espère que cela sera utile à vos transactions! Merci pour le soutien!
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