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Marktanalyse
US -Aktien und US -amerikanische Anleihen dreht sich alles um ihre Herzen. VIX zeigt die Ruhe vor dem Sturm an. Die nächsten 14 Handelstage können als "Minenfeld" bezeichnet werden
Wunderbare Einführung:
Ein ruhiger Weg wird immer eine entspannte Sehnsucht in Wendungen und Wendungen erregen; Eine riesige Welle, das aufregende Geräusch kann noch mehr gestapelt werden, wenn die Flut steigt und fällt. Eine Geschichte, nur mit Bedauern und Sorgen, kann eine herzzerreißende Verwüstung führen; Ein Leben, in dem die Höhen und Tiefen den atemberaubenden Heldentum zeigen.
Hallo allerseits, heute XM Devisen Wird Ihnen "【xm Group】: US-Aktien und US-Anleihen sind alles über den Geist, VIX, zeigt die Ruhe an, und die nächsten 14 Trading-Tage können genannt werden. Ich hoffe, es wird für Sie hilfreich sein! Der ursprüngliche Inhalt lautet wie folgt:
Der US -Aktienmarkt ist selbstparalysiert und ist als unzerstörbar festgelegt. Der September erinnert jedoch immer: Selbstzufriedenheit ist die teuerste Position. In 91 aufeinanderfolgenden Handelstagen gab es keine 2% -Korrektur (der längste Zyklus seit Mitte 2024). Obwohl sich der Volatilitätsindex (VIX) an zwei aufeinanderfolgenden Tagen erholte, wurde er im Rahmen des einjährigen Durchschnitts immer noch. Der S & P 500 hat einen Rekordhoch erreicht, aber diese Ruhe ist eher wie ein Schnellkochtopf: Es ist wie die tote Stille vor dem Sturm, der Wind hörte auf und die Segel sackten ab, aber der Horizont hob eine schwarze Flutwand.
VIX konvergiert so, als ob die Ruhe vor dem Sturm
Die nächsten 14 Handelstage als "Minenfelder" bezeichnet werden können: Nicht-landwirtschaftliche Beschäftigung, verzerrte CPI des Wohnungskalibers und die Zinsberechnung der Federal Reserve im September im September sind nach dem anderen eingetroffen. Das Risiko liegt nicht in einem einzigen Punkt, aber bei der Übertragung führt eine schwache Beschäftigung zu der Theorie der "wirtschaftlichen Verlangsamung", CPI stört die Inflationserzählung, Powell stützt sich auf Klischees, um abhelzen zu können, und der Ablauftrend der Option wird verstärkt. Sobald der Domino fällt, wird er schneller zusammenbrechen.
Die Position zeigt jedoch, dass Händler immer noch an "No Sory" glauben: Hedgefonds sind die Volatilität, und der nicht landwirtschaftliche Tag impliziten Schwankungen betragen nur 85 Basispunkte, als ob die Daten absolut nicht überraschend sind.
Dies ist sehr gefährlich - das Lager mit niedrigem Volatilität war hilflos, als die Tarifnachrichten im Februar 2025 durchfielen, und die Yen Arbitrage im August 2024 verursachte Panikverkauf, was eine Lektion für die Vergangenheit war. "Panismishment" beim Abschluss in saisonalen Hochrisikozeiten ist gleichbedeutend mit dem Verkauf der Hurrikanversicherung, wenn das Wetter sonnig ist.
Die Börsenposition sollte nicht zu schwer sein
Aktienbewertung steht bereits kurz vor dem dünnen Eis: Das erwartete Preis-Leistungs-Verhältnis des S & P 500 beträgt 22-mal, und die Preise setzen vor, dass der Markt nur steigen wird, aber nicht fallen. Die Zahl der Cash -Allokation und nur große Technologieaktien auf dem Markt werden immer noch von Fonds bevorzugt.Sogar die bullischen Spieler auf dem Feld gaben zu, dass "die Kugel in der Hand keine Angst hat, zu fallen, sondern auf einen Rückzug zu warten". Dies kann eine unbewusste Verhinderung von Risiken sein, und die in Ihrer Hand verbleibenden "Kugeln" können eine glückliche Sache werden. Je höher der Markt ist, desto schmaler kann der Verwerfungstoleranzraum und kleine Risse auch zu tödlichen Lücken werden.
Kann der Geldspendungsmodus mit dem Zinssenkungskanal immer noch wahr werden?
Wenn die Federal Reserve die Zinssätze im September um 25 Basispunkte senkt, ist es auch ein regelmäßiger Betrieb der Zentralbank. Es kann ein "Geduld" -Signal senden und sich den Markt vorstellen, die nächste Rate zu kürzen. Der Front-End-Zinssenkungen bedeutet, dass die Renditekurve unweigerlich steil und die langfristige Rendite definitiv steigen wird. Wenn Händler, die sich mit steilen Renditen befassen, den Sieg feiern.
Dies ist Logik im Lehrbuchstil, aber auch am "Tai-Lehrbuch". Die Politik war nie "die Fed zieht nur das vordere Ende der Kurve und ermöglicht es anderen Teilen des Marktes, dem Trend zu folgen" - und die Fed ist eher geneigt, den Trend aktiv zu dominieren und die Richtung zu steuern. Die Fed hat genügend "Tools" in ihren Händen, und Händler unterschätzen wahrscheinlich die Kraft dieser Werkzeuge.
Mögliche Operationen der Federal Reserve
In der Bilanz der Federal Reserve können ihre Beteiligungen einen sehr hohen Anteil an mittleren und kurzfristigen Anleihen ausmachen- etwa 2 Billionen US-Dollar läuft innerhalb von 7 Jahren aus, und die Laufzeit überschreitet 15 Jahre nur 1 Billion US-Dollar. Dies behält sich ausreichend "Munition" für radikale "verzerrte Operationen" vor (ein Richtlinieninstrument, das die langfristigen Erträge durch den Verkauf von kurzfristigen Anleihen und den Kauf von langfristigen Anleihen verringert).
Wenn kurzfristige Anleihen verkauft werden und langfristige Anleihen mit einem großen Anstieg von 20 Jahren oder mehr, wird erwartet, dass die Hälfte des zirkulierenden Marktes in dieser Kategorie absorbiert wird. Gleichzeitig kann die US-Finanzabteilung ihre Ausstellungsstruktur anpassen, sich auf kurzfristige T-Bills konzentrieren und das langfristige Anleihenangebot reduzieren. Das Angebot in Schlüsselbereichen verringert sich, Leerverkäufer stehen unter dem Druck, die Nachfrage in Gebieten zu erhöhen, und die Ertragskurve kann plötzlich gegen die gesamte Lehrbuch-Logik wenden und sich in die Flachwende (die berühmte Ausbeute Curvecontro (YCC) -Rendungskontrolle verflachten).
Hinzufügen zum Kauf von Hypothekenbützer Securities (MBS) in Maßen, „niedrigere Hypothekenzinsen“, und diese politische Dividende kann direkt an die Wähler geliefert werden.
Die Fed kann auch Daten zum "Schatz" als Waffe verwenden. Das Wohnungsnäher in CPI - die äquivalente Miete der Eigentümer (äquivalentent) ist nicht nur fehlerhaft, sondern auch vollständig verzerrt.
Diese Daten sind eine Statistik der erwarteten Miete für die Eigentümer, die die Miete für ihre eigenen Häuser annehmen. Während des Anstiegs der Miete wird es hinter dem Anstieg der Miete zurückbleiben. Jetzt, da die tatsächliche Miete gefallen ist, wird sie künstlich Mietklebrigkeit schaffen, wodurch der CPI aufgeblasen wird.
Die alternative Datenreihe von Cleveland Fed zeigt die Wahrheit: Die Inflation der Miete ist auf nahezu normale Niveau zurückgekehrt. Wenn die politischen Entscheidungsträger aufgrund der tatsächlichen Inflationsniveaus Anstrengungen unternehmen und Anleihenhändler CPI -Daten verwenden, um "das Argument abzuleiten, dass die Inflation zu hoch ist und nicht für Zinssenkungen geeignet ist", verlieren sie das gesamte Geld.Land.
YCC -Ertragskurvensteuerung
Return Curve Control (YCC) ist nicht mehr "ketzerisch", sondern eines der "unkonventionellen Werkzeuge", die aktiviert werden müssen.
Japan hat diese Richtlinie umgesetzt, und die derzeitige Regierung hat keine Sorgen, wenn die Preise in anderen Bereichen (von Tarifen zu Energie) eingestellt werden. Es war einmal, dass die Idee, langfristige Renditen in Washington zu sperren, in Washington verachtet werden, aber seit der Krise der globalen Finanzkrise (GFC) und der langfristigen Kapitalmanagement-Unternehmen (LTCM) sind wir allmählich in diese Richtung bewegt-jede Krise schwächt den Tabu und der Trend wird immer offensichtlich.
Zusätzlich können Rechnungslegungsmethoden verwendet werden, um Goldreserven zu aktuellen Preisen neu zu bewerten, und die Konten der US -Finanzabteilung werden plötzlich Hunderte von Milliarden Dollar an "Gewinne" hinzufügen, um souveränische Vermögensfonds und sogar Kryptowährungsfelder, die die Aufmerksamkeit des Marktes auf die Aufmerksamkeit des Marktes zu erregen, auf die Aufmerksamkeit des Marktes erzeugen.
in Kombination mit dem Betrieb von "Kauf von langfristigen Anleihen unter dem Nennwert und dem Verkauf von kurzfristigen Anleihen in der Nähe des Nennwerts" kann diese oberflächliche Maßnahme allein als "intelligentes Finanzmanagement" verpackt werden-obwohl es sich im Wesentlichen um Rauchbomben, Tricks und Rückstellungen handelt, verändert dies immer noch den Fondstrom.
Stablecoins können zu neuen Tools werden
Wenn die Regulierung Billionen Dollar in US-Dollar Stablecoins führt, wird dies eine neue Nachfrage nach kurzfristigen T-Bills bringen.
Die US-Finanzabteilung kann diese Nachfrage nutzen, um zusätzliche kurzfristige Anleihen auszugeben und das Angebot an langfristigen Anleihen zu verringern-eine neue Nachfrage ist immer eine gutartige Nachfrage. Wenn dies verwendet werden kann, um "langfristige Erträge durch andere Werkzeuge anzupassen", ist der Effekt besser.
Gleichzeitig schaffen die Tarife den Cashflow für die Regierung, unabhängig von den rechtlichen Herausforderungen. Die neue Nachfrage nach Front-End-Anleihen in Verbindung mit innovativen fiskalischen Operationen wurde im Grunde genommen gebaut, um die Ertragskurve zu unterdrücken.
Nichts davon ist gut für den Dollar - aber der Kern ist: Für eine Regierung, die den Handelsfluss rekonstruiert, ist die Schwächung des Dollars eher ein "entworfenes" als ein "Fehler", selbst wenn sie es nicht öffentlich zugeben.
Gefahr, brechen Sie die Trägheit
Unternehmensmarkthändler am September auf die Wiederholung des letzten Jahres ein: Vorhersage der steilen Anleiheertragskurve, die Reduzierung der Front-End-Exposition, die Reduzierung von langfristigen Positionen und die Bezeichnung als "Konsens".
Aber die Prämisse dieser Erwartung ist, dass "die Passivklage der Federal Reserve, allein und durch das herkömmliche Handbuch begrenzt" - wenn sich die Richtlinie zu "koordinierten Operationen" verwandelt (Feder + Treasury + Accounting Methoden + Statistische Kaliberanpassung), wird diese "Konsenssteiler -Transaktion" wahrscheinlich am meisten verdrängten Transaktionen im Markt.
Die Möglichkeiten liegen in der entgegengesetzten Richtung: Flathandel ist heute möglicherweise nicht die Wahl, aber es wird morgen der "Hinterhaltpunkt" sein.
ist also der September keineswegs ein gewöhnlicher Monat, sondern ein "Test". Die eigentliche Frage ist nicht, ob der Anstieg fortgesetzt werden kann, sondern wie der Markt mit dem Druck umgehen wird, wenn die Oberflächen Ruhe gebrochen wird.
im JahrBevor das Ziel des unteren S & P 500-Index, sich 7.000 Punkte zu nähern, wieder in seine Vision eingetreten war, war es für den Aktienmarkt völlig angemessen, einen "scharfen Rückgang" von 5%-10%zu verzeichnen.
Der Schlüssel ist, dass der Markt niemals in einer geraden Linie läuft und die schmerzhaftesten Schwankungen häufig Schwankungen sind, von denen Händler fest davon überzeugt sind, dass „es unmöglich ist“. Derzeit hat der Markt "Panik" kurz und glaubt, dass die Ruhe im August unendlich weitergehen wird - aber die Geschichte wird diese Mentalität bestrafen.
Der obige Inhalt handelt von "【XM -Gruppe】: US -Aktien und US -amerikanische Anleihen dreht sich alles um Köpfe. VIX zeigt die Ruhe vor dem Sturm an. Die nächsten 14 Handelstage können als" Minenfeld "bezeichnet werden. Es wurde sorgfältig kompiliert und vom Herausgeber von XM Forex bearbeitet. Ich hoffe, es wird für Ihren Handel hilfreich sein! Danke für die Unterstützung!
Teilen, genauso einfach wie ein Windstoß erfrischt kann, genauso rein wie eine Blume kann Duft bringen. Das staubige Herz öffnete sich allmählich und ich lernte zu teilen, das Teilen ist tatsächlich so einfach.
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